Среда, 18.10.2017, 05:34

Я - инвестор

Каталог статей

Главная » Статьи » Мои статьи » Газета "Горожанин"

Кто нам мешает...

КТО НАМ МЕШАЕТ, ТОТ НАМ ПОМОЖЕТ.

 

 

Правило не класть все яйца в одну корзину (диверсификация), известно человечеству уже много веков. Что же  мешает следовать этому правилу нам, современным украинцам?

 

 

Искушенному инвестору диверсификация не нужна. Самый знаменитый из них, Уоррен Баффет «стреляет редко, но метко»: сначала он долго и тщательно выбирает объект для инвестиций, а потом покупает значительную его долю, вкладывая в это очень большие деньги.

Известный популяризатор науки о личных финансах Роберт Кийосаки называет диверсификацию защитой от невежества, предлагая в конечном итоге не покупать чужие акции, а выпускать (эмитировать) и продавать свои; не вкладывать личные деньги в чужие банки и бизнесы, а развивать собственные бизнесы за чужие деньги.

Однако, мы другие; и нашему финансовому невежеству защита в виде диверсификации очень пригодилась бы. И, тем не менее, у нас она не в чести. Что же ей мешает?

Даже, если на этот раз оставить в покое страх и финансовую неграмотность, мешает, к сожалению, многое.

 

РАЗНООБРАЗИЕ ИЛИ «ОГЛАСИТЕ ВЕСЬ СПИСОК ПОЖАЛ-СТА».

 

Для грамотного инвестора, список возможных в Украине инвестиций очень мал, а для обычного украинца слишком велик. Вспомним их.

1.     Недвижимость (жилая, коммерческая, новостройки).

2.     Земля (под строительство, под сельское хозяйство).

3.     Банковские депозиты и сберегательные сертификаты.

4.     Банковские металлы, - в основном, золото.

5.     Акции отечественных предприятий.

6.     Государственные, муниципальные и корпоративные облигации.

7.     Акции и сертификаты инвестиционных фондов.

8.     Пенсионные контракты с негосударственными пенсионными фондами (НПФ).

9.     Накопительные полисы страхования жизни.

10.  Произведения искусства и антиквариат.

11.  Инвестиционные монеты Украины и других стран.

12.  Предметы коллекционирования.

 

Вложения в образование, вопреки расхожему мнению, инвестициями я не считаю. Не могу также признать объектами инвестирования детей, собственное жилье, транспорт, бытовую технику и погреб с запасами консервации. Не считаю по определению, в котором говорится, что инвестиции должны приносить пассивный (не связанный с работой) доход.

Строго говоря, последние три позиции в перечне, - это тоже не инвестиции, а спекуляции, ведь там доход возникает только в момент продажи. А если говорить еще строже, то к чистым инвестициям можно отнести лишь ту недвижимость и землю, которые сдаются в аренду; те акции, по которым выплачиваются дивиденды; те банковские депозиты и депозитные сертификаты, у которых существует  периодическое снятие процентов; а также купонные облигации, программы СК и НПФ.

Итак, только для горизонтальной диверсификации мы получили целую дюжину инвестиционных инструментов, каждый из которых имеет десятки вариантов в глубину.

 

КУПИТЬ ВСЕ РЫНКИ ИЛИ «КТО ЛЮБИТ КОНФЕТЫ, ТОТ ИДЕТ РАБОТАТЬ НА КОНДИТЕРСКУЮ ФАБРИКУ».

 

Проблема такого разнообразия инвестиционных рынков в том, что никаких денег не хватит, чтобы купить их все. В противном же случае, придется угадывать, что не всегда получается даже у специалистов. Идеальным вариантом для решения этой проблемы представляется большой инвестиционный фонд, который смог бы саккумулировать деньги мелких инвесторов и вложить их одновременно во все, что способно приносить доход. Тогда при естественном периодичном падении одних рынков, другие так же естественно и периодично росли бы, сохраняя в целом баланс и обеспечивая средний рост.

Некие прообразы подобного фонда существуют и сейчас, но это лишь переходные модели. Например, есть фонды акций, фонды облигаций, фонды депозитов, фонды недвижимости; есть смешанные фонды акций, облигаций и депозитов; велись разговоры о фондах металлов, искусства, антиквариата, но в одном месте все это пока не объединялось. Да и вряд ли объединится в будущем; уж слишком ликвидными (быстро продаваемыми) должны быть эти фонды, слишком короткими бывают вложенные в них деньги.

Теоретическую возможность купить почти все рынки, имеют НПФ, которым закон позволяет вкладывать пенсионные деньги в акции отечественных и зарубежных эмитентов, государственные, муниципальные и корпоративные облигации, недвижимость, банковские металлы, депозиты и в небольшом размере (до 5%), другие активы. Да и пенсионные деньги достаточно длинные для того, чтобы сдавать купленные активы в долгосрочную аренду. Представляете, если неплохим бывает доход от сдачи в аренду одного магазина или пары офисов, то каким он может стать, если количество офисов и магазинов вырастет до нескольких сотен!? Таковы крупные торговые и офисные центры; и мы, участники НПФ, могли бы стать их совладельцами, в течение многих лет, получая гарантированную и стабильную прибавку к пенсии или зарплате. Могли бы, но из-за непрерывных отсрочек введения обязательного накопительного уровня пенсионной системы Украины, пенсионные взносы работающих по-прежнему поступают в общих котел солидарного уровня, практика выплат из которого весьма далека от социальной справедливости. Кажется, что все просто, вместо обязательной системы, которая откладывается, можно с таким же успехом использовать добровольную, но мы (большинство из нас) не доверили свои деньги НПФ, где их всего около одного миллиарда гривен, а отнесли их в банки, где их уже около 250 миллиардов гривен.

Вот и выходит, что по большей части, наши деньги работают не на нас, а на владельцев этих самых банков. В подтверждение этого, - несколько цифр о рентабельности инвестиций в различные отрасли хозяйства. Они, кстати, расскажут нам и том, кто и как «пострадал» от кризиса.

 

 

 

Отрасли

Прирост доходов на 1 гривну инвестиций в копейках за 2007 год

Прирост доходов на 1 гривну инвестиций в копейках за 9 месяцев 2010 года

Сельское хозяйство

51,4

6,7

Промышленность

14

63,2

Строительство

0,3

-2,1

Торговля, ремонт

36,5

37,5

Отели, рестораны

2,4

4,0

Транспорт и связь

9,0

-6,7

Финансовая деятельность

262,4

686,3

Операции с недвижимостью

65,2

-3,6

Коммунальные услуги

-3,3

11

 

 

ВЫСОКИЙ ПОРОГ ВХОЖДЕНИЯ ИЛИ «ПО ОДЕЖКЕ ПРОТЯГИВАЙ НОЖКИ».

 

Порог вхождения, - это минимальная сумма, с которой можно начинать работать с данным инвестиционным инструментом.

Например, недвижимость, даже с учетом падения цен, стоит дорого и не каждому инвестору по карману. Начинать, правда, можно с самых дешевых объектов, в том числе гаражей. Но от дешевой недвижимости и доход соответствующий. Ведь это для спекуляций надо стремиться покупать дешевле и продавать дороже, а в инвестициях гораздо большее значение имеет не сама цена, а ее соотношение с возможной арендной платой и эксплуатационными расходами.

Банковского золота можно купить и один грамм, но его цена в этом случае будет считаться розничной и не сравнится с ценой того же грамма но в стограммовом слитке.

Искусство, коллекционирование, антиквариат, - вещи, сами по себе не слишком дешевые, цены акций и сертификатов инвестиционных фондов начинаются от 1 000 гривен, накопительных страховых полисов, - тоже от одной-двух тысяч гривен в год, акции продаются не поштучно, а пакетами в несколько тысяч гривен, а землю в гривнах никто даже не оценивает, да и квадратными метрами не отмеряет.

Вот и остается для неискушенного и не слишком богатого инвестора только банк да НПФ, на счета в которых, можно класть и по 10 гривен.

 

НАКЛАДНЫЕ РАСХОДЫ ИЛИ «ЗА МОРЕМ ТЕЛУШКА – ПОЛУШКА, ДА РУБЛЬ ПЕРЕВОЗ».

 

Иногда разные непредвиденные платежи могут превышать инвестиционные доходы.

И снова, только банк и НПФ не требуют дополнительных расходов на хранение (как золото, коллекции, искусство, антиквариат), обслуживание (как недвижимость), налоги (как земля, доходы от акций и сертификатов инвестиционных фондов), сертификацию (как банковские металлы), услуги банков, нотариусов, оценщиков, риелторов, торговцев и хранителей ценных бумаг, государственные пошлины и сборы в пенсионный фонд Украины. Иногда эти дополнительные расходы и услуги пропорциональны размеру инвестиций, а иногда фиксированы и стимулируют тем самым, увеличивать объемы, но уменьшать ассортимент и диверсификацию. Так, стоимость услуги по зачислению или списанию ценных бумаг на специальный счет (со счета) не зависит от их количества, но зато зависит от их разнообразия.

 

ДРУГИЕ ПРИЧИНЫ.

 

Они заключаются в том, что интуитивно мы пытаемся сравнивать несравнимые вещи. Разные инвестиции и разные инвестиционные инструменты имею неодинаковую ликвидность, различную историю, совершенно несравнимую открытость (закрытость) для инвестора, разную доходность и рискованность. Привести эти показатели к одному знаменателю просто невозможно, а учитывать их в комплексе мы не умеем.

 

 

 

Руководитель «Центра Финансового Здоровья» Ждан Сергей.

797-17-30, uainvestor.ucoz.ru

 

Категория: Газета "Горожанин" | Добавил: uainvestor (04.03.2011)
Просмотров: 203 | Комментарии: 1 | Рейтинг: 0.0/0 |
Всего комментариев: 0
Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]
Категории каталога
Газета "Горожанин" [249]
Журнал "Новый город" [1]
Интернет [4]
Mega-City [13]
Форма входа
Приветствую Вас Гость
Поиск
Друзья сайта
Статистика

Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0
Наш опрос
Чувствуете ли вы себя счастливым человеком?
Всего ответов: 118